Análisis Técnico.SP500. Tenemos un suelo, temporal
Analizando el interesante grafico vela desplegado por el SP500 el viernes, muestra de lo imprescindible que es el análisis técnico. Fue tocar la media exponencial de 200 sesiones y la base del canal bajista, y salir disparado hacia arriba, dejando un martillo de larga sombra inferior, que demuestra la fortaleza del soporte que observábamos el viernes pasado: la zona de 1.040-1.050.
SP500 Diario
De todas maneras la tendencia a corto plazo sigue claramente bajista, y el probable rebote hacia la parte alta del canal bajista será una nueva oportunidad para abrir cortos. Los índices están desarrollando la onda C dentro del esquema correctivo A-B-C, cuyo objetivo probable para el SP es la zona de 975 (fibo 161% de la onda A).
La zona amarilla en el gráfico, es el rango probable del índice para esta semana. La directriz bajista en naranja es muy importante, pues es la bajista principal desde los máximos de 2008: un refuerzo más para la zona de soporte del 1.040-1.050. Pero este soporte solo aguantará unos días; la corrección está en marcha y ya no se puede detener.
Del cambio a bajista en la tendencia a medio plazo, los detonantes del mismo han sido dos.
1) La electoralista intención de Obama de frenar la especulación de los market-makers (Goldman, JPMorgan, etc...), junto con las restricciones de liquidez que la FED iniciará en Marzo. 'The party is over', . Se acabó la financiación ilimitada de dólares al 0% de interés para especular e inflar los precios de los activos de riesgo. Ahora no les queda más remedio que desinvertir y desapalancar.
2) La deuda mundial se convierte en un problema. La hipoteca ha llegado al 100% del valor del inmueble y ya no se puede estirar más. Los chinos, japoneses, coreanos y rusos, que son los únicos que disponen de liquidez, han dicho nos debéis pagar mayor tipo de interés.También es así de simple. Todo ello está tensionando los tipos al alza, lo cual significa a su vez más drenaje de liquidez. Cuando la FED se vea forzada a hacer la primera subida de tipos, proceso que ya no se detendrá en mucho tiempo.
Puede que cuando se complete la corrección A-B-C haya un rebote importante que devuelva al SP a la zona de 1.100, pero creemos que los máximos anuales de 1.150 ya están vistos. Como una pescadilla que se muerde la cola, los imprescindibles ajustes del déficit de los Estados, ante el endeudamiento alcanzado, supondrán una retirada de estímulos y una caída de la inversión pública. Que fue la que salvó la situación hasta ahora, y inevitablemente deberá ser retirada.
Y por tanto, el consejo para los inversores para el 2010 está claro: liquidez. Y para aquellos que quieran hacer una gestión activa de sus inversiones: cortos en bolsa (sobre todo en el Ibex), cortos en materias primas, cortos o neutrales en bonos (ante la subida de los tipos de interés), largos en el dólar... y en el oro
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